加息周期下，妈妈2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。

疫情后服务业快速恢复导致劳动力需求激增，阻止再弱化了加息的影响。嫁恍悟2023年第四季度欧元区经济环比零增长。

2024年世界经济呈现三大亮点亮点一：给凤美国、日本经济韧性较强。2022年以来拜登政府连续发布《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》，凰男试图加快关键产业链的本土化进程，美国制造业建设支出激增。年后欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。

2024年1月，妈妈欧美央行都召开了最新的议息会议，并且均维持当前货币政策不变。阻止再美国抵押贷款利率自2022年初以来已经翻了一番。

嫁恍悟（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

欧洲经济先行指标也大幅走弱，给凤欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。新冠疫情后美国政府向居民部门实施大规模转移支付，凰男居民形成大量超额储蓄。

欧元区工业生产指数同比自2022年多次出现负增长，年后零售销售指数也连续14个月负增长。妈妈美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。

但在持续高利率环境下，阻止再主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，阻止再可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。嫁恍悟亮点三：降息周期临近有助于流动性改善